Цэвэр өнөөгийн үнэ цэнэ. өнөөгийн үнэ цэнэ

Орчин үеийн эдийн засгийн хувьд энэ нь "цэвэр өнөөгийн үнэ цэнэ", хөрөнгө оруулалтын янз бүрийн хувилбаруудыг харьцуулан үед ашиглаж байгаа тооцсон үнэ цэнийг гэсэн утгатай мэт нэр томъёог уулзах боломжгүй олонтаа байдаг.

аж ахуйн нэгж гаргасан хамгийн чухал, нийтлэг шийдвэрийн нэг нь, бусад компаниудад хөрөнгө оруулалтын асуудал юм. Жишээ нь, ургамал, тэдгээрийн үйл ажиллагаа явуулж, олон арван жилийн турш нэмэлт ашиг олох болно тоног төхөөрөмжийн хөрөнгө оруулалт рублийн жил бүр сая сая. бэлэн мөнгөний урсгалын ирээдүйн хөрөнгө оруулалтыг авчрах боломжтой юм сангаас ихэвчлэн зарим нэг тодорхой бус байдал тодорхойлогддог. , Ургамал болон үйлдвэр аль хэдийн баригдсан болон хүлээгдэж буй ашиг авчирч чадахгүй бол, хөрөнгө оруулагч нь тэднийг салгаж буцааж худалдах, хөрөнгө оруулалтын нөхөн төлөх боломжтой байх болно. Энэ тохиолдолд аж ахуйн нэгж (хөрөнгө оруулагч) үл нөхөн сэргээгдэх хохирол дагуулдаг.

нэр томъёо

өнөөгийн цэвэр үнэ цэнэ нь тухайн хөрөнгө оруулалтын төслийн хэрэгжилтийн үр дүнд ирээдүйд орлого, түүний аналог тэнцэх үйлдвэрлэх шаардлагатай санхүүгийн эх үүсвэрийн одоогийн хэмжээг шинж. Жишээ нь, дараа нь $ 100 10% нь хадгаламжийн хүү, жилийн эцэст 110 рубль авчирна байна. Нэг нь 110 рубль авчрах болно, эсвэл ордын $ 100-ын оруулсан хувь нэмрийг нь хөрөнгө оруулалтын төслийн зардал үр дүн шинжилгээний талаас, өнөөгийн үнэ цэнэ нь ижил байх болно.

бас байдаг ашигт нь индекс хөрөнгө оруулалтын төсөл - хөрөнгө оруулалт (хөрөнгө оруулалтын зардал) нийт хөнгөлөлттэй үнэ нь цэвэр өнөөгийн үнэ цэнийг хувааж үр дүн юм.

хөрөнгө оруулалтын боломжийг тодорхойлох

Нэг жилээс дээш хугацаагаар хөрөнгө оруулалтын төслийг гаргах, ийм хөрөнгө оруулалтын үр ашиг эхлүүлснээс хойш жилийн сүүлээр хүлээн авсан хөрөнгийн ирээдүйг бий болгох замаар тодорхойлж болно төслийн. Тиймээс цэвэр өнөөгийн үнэ цэнэ хөрөнгө оруулагч нь "буцах" гэж байдаг бөгөөд энэ тодорхойлно. Энэ хэмжээ нь таамаглаж өртөг бүхий, гэхдээ ийм үнэлгээ нь зээлийн хөрөнгийн хэлбэрээр "Reef" анхааралдаа авч байх ёстой харьцуулна. Энэ нь нэг удаагийн ногдол ашгийг жилийн эцэст хөрөнгө оруулагчийн төлсөн байна, гэхдээ банк сар бүр хүү төлж болно. харьцуулсан дүн шинжилгээ хийх нь цэвэр өнөөгийн үнэ цэнэ нь өөр өөр томъёогоор тодорхойлно яагаад, санхүүгийн байгууллагын хувьд харгалзан ашиг сонирхлын орд сарын үнэлгээ авах хэрэгтэй байгаа юм.

бүх мөнгөн орлого, зарлагын хүлээн авсан санхүүгийн эх үүсвэр нь ашигтай - хөрөнгө оруулалтын төслийн цэвэр өнөөгийн үнэ цэнийг: Эдийн засгийн утга зохиолд ийм "эрдэм шинжилгээний" мэдэгдэл олж болно. Түүний хэмжээ нь анх удаа (эхлэх хөрөнгө оруулалтын төсөл хэрэгжих огноо) хүртэл бууруулах юм.

Хэрэв энэ үр дүн төслийн хөрөнгө оруулагч дараа авч болно мөнгөний хэмжээг харуулж байна. бодит үнэ цэнэ нь ихэнхдээ хөрөнгө оруулагчийн нийт ашгийг төлөөлж, гэхдээ энэ тохиолдолд харгалзан байх ёстой үлдэгдэл үнэ цэнийг төслийн.

төслийн цэвэр өнөөгийн үнэ цэнэ: тооцоо томъёо

Тиймээс индексийн тооцоо ийм томьёог ашиглан:

• NPV = SUM (CF _тн / (1 + I) ^т);
• NPV = -IC + нийлбэр (CF _тн / (1 + I) ^т),

Үүнд:

T - жилийн тоо;
CF - т жил дамжуулан төлбөр;
IC - хөрөнгө оруулалт хөрөнгө;
I - хямдралын хувь.

хөнгөлөлт хүчин зүйлс

цэвэр өнөөгийн үнэ цэнэ нь цорын ганц зөв хөнгөлөлт хүүг сонгосон байх тохиолдолд найдвартай хэмжих боломжтой. Энэ үзүүлэлт нь үнэ дээр үндэслэн, энэ хугацаанд шинжилгээ дээр нь холбогдох коэффициентүүдийг олох боломжтой юм.

Зөвхөн орлого ба бэлэн мөнгөний урсгалын цэвэр өнөөгийн үнэ цэнийн зардлын үнэ цэнийг тодорхойлох нь үр дүнд энэ хоёр утгуудын хоорондох зөрүүгээр тодорхойлж болно. Үүний үр дүнд энэ үзүүлэлт эерэг болон сөрөг аль аль нь байж болно.

АНУ-ын өөрийн үнэт зүйлс дээр оршин суудаг үзье:

• эерэг утга хөнгөлөлт хэмжээний хувьд төлбөрийн хугацаа орлого төстэй хавсралт давсан байгааг харуулж, энэ аж ахуйн нэгж үнэ цэнийг нэмэгдүүлэх тусалдаг;
• сөрөг утга нь тодорхой алдагдалд хүргэдэг өгөөжийн хүссэн хувь, байхгүй байгааг харуулж байна.

хувилбарууд нь хөрөнгө оруулалт авч үзэх

Ихэнх тохиолдолд хөрөнгө оруулагчид энэ онд өөрийн хөрөнгөөр хөрөнгө оруулалт хийх буюу уг төсөл нь өөрсдийгөө асуултыг асууж байна: ямар дискаунтын түвшин аж ахуйн нэгжийн цэвэр өнөөгийн үнэ цэнийг тооцоход үед хэрэглэх ёстой вэ? хариулт нь бэлэн мөнгөний хөрөнгө оруулалт хувилбаруудын боломжоос хамаарна. Жишээ нь, зарим оронд хөрөнгө оруулалт нь хувилбаруудаас компани өөрийн санхүүгийн эх үүсвэрийг том ашиг авчрах болно хөрөнгийн бусад төрлийн худалдан авах ашигладаг. Эсвэл аж ахуйн нэгж бонд, өөрсдийн ашиг нь баталгаатай эсэх хандлагатай авсан.

эрсдэл тэнцүү түвшинд хөрөнгө оруулалт

"Ижил төстэй" хөрөнгө оруулалт гэж ийм зүйл байдаг. Энэ нь хөрөнгө оруулалт, ижил эрсдэлтэй байдаг. Энэ нь хөрөнгө оруулалт өндөр эрсдэл, өндөр орлоготой түвшин, түүний дагуу цэвэр өнөөгийн үнэ цэнэ нь онолын нэрлэдэг. Тиймээс төслийн өөр нэг хөрөнгө оруулалт - орлогыг аль магадлалтай юм эрсдэлтэй ижил түвшинд нь төсөлд хөрөнгө оруулалт болон хөрөнгө нь ижил хэмжээтэй байна.

Төслийн оршин байгааг бодож байх хэрэгтэй хөрөнгө оруулалтын эрсдэл зэргийг үнэлэхийн тулд, ямар ч аливаа эрсдэлтэй холбоотой биш. Дараа нь, зэрэг алдагдсан боломжийн зардал хөрөнгө оруулалтын эрсдэлгүй орлоготой байдаг. Ийм орлогын нэг жишээ нь засгийн газрын бондыг худалдан авах юм. төслийг арван жилийн аж ахуйн нэгж тооцох үед холбогдох Засгийн газрын бондын жилийн хүү давуу талыг боломжтой байх болно.

материалыг дүгнэх, энэ нь эдийн засгийн үзүүлэлт нь тухайн салбар дахь илүүдэл хөрөнгө оруулалт хийх эсэхийг тодорхойлох Хөрөнгө оруулагчийн туслах нь маш амжилттай байгаа гэдгийг тэмдэглэх нь зүйтэй.