Бидний амьдарч буй дэлхийд, хямрал хаа сайгүй тохиолддог. Хамгийн чухал нь нэг нь - энэ нь эдийн засгийн нэг юм. энэ нь жижиг улс оронд тохиолддог бол энэ нь бараг мэдэгдэхүйц байна. Харин АНУ-ын эдийн засгийн хямрал, Европын холбоо болон Хятадын газар дэлхийг бүхэлд нь нөлөөлж болно. Тэгээд ямар ч гайхах - тус бүр 3/5, учир нь энэ эдийн засгийн бүх дэлхийн дотоодын нийт бүтээгдэхүүнд хамаарна. Гэвч сөрөг хандлага байгаа бол, дараа нь бид ямар нэг байдлаар тэдний шийдвэрлэх хэрэгтэй. АНУ-д энэ нь тоон намжаахад ашигладаг. Холбооны Энэ хандлагын зарлах болон үйлдэхэд үүрэгтэй. АНУ-ын энэхүү хөтөлбөрийг хэрэгжүүлж байна орно, гарч болзошгүй үр дагавар нь юу вэ сурцгаая.
Гэж юу вэ тоо хэмжээний зөөлрүүлэлт програм юм?
Тиймээс гэж нэрлэдэг мөнгөний бодлого, улмаас арилжааны санхүүгийн байгууллагын нөөцийн өсөлт мөнгөний нийлүүлэлтийг нэмэгдүүлэх төв банкууд ашиглаж байна. гурван төрлийн, хөтөлбөрийн хоёр төрөл байдаг. Эдгээр тохиолдолд тоон сулруулах арга барил, нөлөөллийн байнгын сэдэв өөр өөр байдаг. Тиймээс нэлээд ялгаа, бодлогын хэрэгжилт байна. Бид хөтөлбөрийн төрлийн тухай ярих бол тэд идэвхтэй болон идэвхгүй байна. төрлийн тухай гурван QE 1 гэж нэрлэдэг байна QE QE 2 ба түүнээс дээш дэлгэрэнгүй тэдний тухай 3. ярьцгаая байдаг гэж хэлж болно.
идэвхгүй төрөл
Тиймээс мөнгөний бодлого, ямар асуудал, санхүүгийн системийн хөрвөх чадварыг нэмэгдүүлэх зорилготой хөтөлбөр нь янз бүрийн ажиллуулах төв банкууд хамтран ажиллахын тулд гэж нэрлэдэг. Энэ төрлийн ямар утгатай вэ? Энэ тохиолдолд, санхүүгийн байгууллагууд Төв банкинд хүсэлт нь таны дансанд нэмж, янз бүрийн үнэт цаасны оронд хэрэглэх эрх бий болгосон нь барьцаа нь энэ тохиолдолд үйлдэл. Тэдний оролцох энэ бүх төв байгууллага санаачилсан хэдий ч зөвхөн янз бүрийн хувийн хэвшлийн байгууллага ашиглаж байна.
идэвхтэй төрөл
Тэгэхээр төлбөрийн яаралтай худалдаж авсан төрийн болон / эсвэл эрсдэлтэй үнэт цаас гаргаж байгаа бодлого юм. Энэ тохиолдолд, механизм нь зүгээр л нэг дансанд мөнгө нэмж. худалдан авалтын энэ төрлийн тэнцэл, төв банк байна хэмжээг нэмэгдүүлдэг Үнэндээ хүргэдэг. Мөн нөөцийн хэмжээ, нэмэгдүүлдэг мөнгөний нийлүүлэлтийг. нэмэгдэл урамшуулал байдлаар, төв банкууд мөнгөний массын хэмжээг өөрчлөх хяналтын үйл явцыг цэвэрлэх эрхтэй. Зөвхөн хязгаарлах Энэ төрлийн хөтөлбөрийг хэрэгжүүлэхэд үйлдэл - энэ нь хүсэл, болзошгүй хохирлыг урьдчилан сэргийлэх талаар Засгийн газраас чадвар, чадавхи юм.
тоон сулруулалтыг эхний төрөл
Түүний товчилсон тэмдэглэгээ QE 1. Эдгээр арга хэмжээний зорилго нь - том корпорациуд, банк, хувийн хэвшлийн компаниудыг аврахын тулд. Бид үнэ цэнэ буурсан байна өрийг эргүүлэн ашигласан байна. 1.7 их наяд ам.доллар - АНУ-ын Холбооны нөөцийн системийн хөтөлбөрийн үйл ажиллагааны явцад бидний хувьд гайхалтай нийлбэр нь ипотек, бусад бонд худалдан авчээ. Тэрбээр дэлхийн эдийн засгийн хямралын хуримтлагдахаас үеэр 2008 оны арваннэгдүгээр сард үүнийг эхлүүлсэн. Гаруй - 2009 онд бодит үр дүнг харуулсан тул, тэр нь "эмчилгээний" нөлөө байсан, түүний үр дүнгийн зогсоох хамгийн бага даруйд. Тиймээс тоон сулруулалтыг хөтөлбөр, ХНС цаашид үргэлжлүүлж байв. Үүний зэрэгцээ бид зарим нэг өөрчлөлтүүдийг танилцуулсан.
тоон сулруулалтыг хоёр дахь төрөл
Түүний хувьд, зориулалт QE 2. эхэлснээс-нд 2010 оны арваннэгдүгээр сарын 2, зарласан байна. Энэ нь Засгийн газрын бондын анхаарлаа хандуулах болно гэж таамаглаж байна. 8 сар үргэлжилсэн үйл явц - Тэд 600 тэрбум $ худалдан авсан байна. Мөн шаарддаг Холбооны нөөцийн систем хөтөлбөрийн эхний төрлийн бондын дахин хөрөнгө оруулалт боллоо. Энэ тохиолдолд нийлбэр нь 300 тэрбум ам.доллар болсон байна. хөтөлбөр нь 2011 оны зургадугаар сард дуусгавар болсон. Энэ мөнгөний бодлогын гол зорилго нь эдийн засгийн зардал багатай зээл, нэмэгдсэн хөрвөх мэдрэмжийг алдана үр дүнд хүрэхийн тулд байсан юм.
тоон сулруулалтыг гурав дахь төрөл
Энэ програм нь есдүгээр сарын 13-2012 эхлүүлсэн ба зориулалт QE 3. Сарын сангийн болон орон сууцны бондыг эргүүлэн авсан - $ 45, 40 тэрбум $ үнэтэй. Анх энэ хөтөлбөр нь хэд хэдэн дөрөвний үйл ажиллагаа явуулж болно гэж төлөвлөж байсан юм. Гэвч тэр зөвхөн аравдугаар сарын 29, 2014 хаалттай зарласан байна. заалт нь гол шалгуур болгон ашиглаж ирсэн нь АНУ-ын эдийн засаг.
Энэ нь юу юм тоон сулруулалтыг нь хөтөлбөр юм, ямар нөхцөл урлагийн төрийн байсан бэ?
АНУ-ын Холбооны Нөөцийн сайн нэрээр гарч ирж байна. Гэхдээ юу Хэрэв цаана? Хаанаас мөнгө бонд худалдан авах ирсэн? Та хариулсан байх ёстой илүү олон асуулт асууж болно. Үнэндээ, тоон сулруулалт, олон нийтийн гэж нэрлэдэг гэж нэрлэдэг нь явцад мөнгөний асуудал. Гэхдээ энэ нь ухаантай хүчний нийт урвуулан ашигласан гэж олон мэргэжилтнүүд үзэж байна. Тиймээс халих суваг мөнгө ихээхэн хэмжээний харьцах үед, энэ нь үнийн инфляцийн өсөлт хүргэдэг. зөрчсөн гэж макро эдийн засгийн тэнцвэрт, бүтээмжийг нэмэгдүүлэх урамшууллыг устгасан юм. За, нэмэлт болгон, та нийгмийн өсөн нэмэгдэж буй нийгмийн болон үл хөдлөх хөрөнгийн туйлшралын тухай ярих болно. Энэ нь эдийн засгийн ямар ч сурах бичиг олж болно. нийгмийн амьдрал, эдийн засгийн асуудлыг судлах оюутнууд, үржүүлэх хүснэгт болгон сурах хэрэгтэй. Харин онцлог нь хөтөлбөр нь төрийн хяналтан дор байх явдал юм.
Иймээс ихэнх улс орнуудад Засгийн газрын машин дээр эргэж, мөнгөний нийлүүлэлт, гүйлгээнд байгаа нэмэгдүүлэх үед шийдвэр гаргасан юм. АНУ-д арванхоёрдугаар 1913 онд (100 өөрөөр хэлбэл гаруй жилийн өмнө) машин хяналт гаруй хамгийн том хувийн банкны эзэд нь хүлээлгэн өгсөн байна. Тэдний эвлэлийн Холбооны нөөцийн систем гэж нэрлэдэг. Энэ нь хувийн худалдаачид Хэрэв даван туулах илүү боломжтой болно гэж үзэж байна. Мөн эдүгээ, АНУ-ын тоон сулруулах хөтөлбөр тэдний Засгийн газар нь зөвхөн зөвлөлдөж нь хянаж байна. Эхлээд, банкирууд боломжийг буруугаар байна. Гэвч Их хямралын үед энэ нь хууль үнэт металлын заавал эд хөрөнгийг хураан авах, бүх мөнгө өгөх ёстой байсан, учир нь өнгөрчээ. Гэхдээ өнгөрсөн зууны 70-аад онд Бреттон Вудс системтэй хамт алт хуваагаад устгах ачаар байдал хөөрхийлэлтэй болсон байна.
Одоогийн байдал
Түүнээс хойш, мөнгөний хэмжээг (хэдийгээр биш болох нь хурдан эдгээр хөтөлбөрт гэх мэт) нэмэгдсэн байна. өмнө нь бичсэн зүйлийг санаарай. Хоёр дахь хөтөлбөрийн зорилго нэг нь мөнгөний нийлүүлэлт нэмэгдэх нь том жижиг үсгүүд нь эдийн засгийн ийм болгож байсан юм. Мөн энэ нь нэлээд гарч байна. мөнгөний нийлүүлэлт ихээхэн нэмэгдэж байгаа хэдий ч, бүх улс орны хувьд маш бодитой үр дүн дагаж, учир нь АНУ-д Тоон сулруулалт, өөрийн гэсэн үр дүнг байна. Энэ нь эдийн засгийн шинжлэх ухаан нь үндсэндээ мөнгө хямд эсвэл өндөр үнэтэй болгохын тулд хүүгийн хэрэгслийг ашиглахыг зөвлөж байна санаж байх хэрэгтэй. Гэвч их мөнгөний массын 0-0.25% -д хадгалагдаж байна. Тиймээс мөнгө - далайн, гэхдээ тэдгээр нь хатуу үйлдвэрлэлийг хөгжүүлж, ямар нэг зүйлийн төлөө хүмүүсийн хэрэгцээг хангахын тулд ажиллаж байна. Энэ бол хүүгийн арга хэрэгсэл нь цаашид өөрийн ажлаа хийж байгаа юм. Мөнгөний зах зээлийн үр ашиг оруулдаг, мөн үйлдвэрлэл, мөнгөн тэмдэгт хуваарилалтын талаар засаг захиргааны баг хандлагыг бий болсон юм. Энэ тохиолдолд, энэ бүх улмаас үнэндээ нь "тоон сулруулалтыг" -ийн бодлогын болох юм.
оролцоо үр дүн
урт эерэг нөлөө хүлээн авсан хэдий ч дээр. тоон сулруулалтыг Бодлого 3-6 сарын хугацаанд үр дүнг үзүүлдэг. Ялангуяа хүч эерэг богино хугацааны үр нөлөө дээр байрлуулсан байна. Тэгэхээр ийм дурдана зэрэг хүн амын төлбөрийн чадвар, валютын (экспортлогч болон өр элэгдлийг ашиг хүргэж болно) доройтохыг болон бусад давуу тал нь тоог нэмэгдүүлэх. Гэхдээ энэ нь санаж байх ёстой тоон сулруулалтыг бодлого, АНУ-ын цорын ганц богино хугацааны макро эдийн засгийн нөлөө үзүүлэх болно гэж. Үүнээс гадна, энэ нь төсвийн зарлагыг бууруулж, татварыг нэмэгдүүлэх түвшин (жишээ нь, хямралын үед 2008 онд танилцуулсан татварын урамшуулал хүчинтэй байх хугацаа дууссан, тэд шинэчлэгдэж чадаагүй байна) дагалдаж байна. Мөн тоон сулруулалтыг тухай яриа байдаг, хэзээ энэ нь ялалт бодлого байна гэж дурдсан байдаг, бид орчин үеийн ертөнцийн бодит байдал нь алдахгүй байдаг гэдгийг санах хэрэгтэй. Тиймээс бусад улс орнууд өөрсдийн зардлаар тохиолдох биш юм АНУ-ын нөхөн сэргээх нь тодорхой шийдвэр авна. Мөн энэ тохиолдолд тоон сулруулалт түүний үр ашгийг алдаж байна.
Тиймээс бүх эерэг болон валютын гэрэлт ирээдүйн зүг хөдөлж байна, энэ нь чухал биш гэж хэлж байна. Үүнээс гадна, урт тэнд аль болох энэ хэрэглүүрийг ашиглах мөнгө худалдан авах хүсэлтэй байна. Мөн тэд дуусах бол яах вэ? болон тэдгээрийг худалдан авах хүснэ вэ өөр хэн ч байх вэ? хямрал, бас бидний ертөнцийг харж байгаагүй дээр - Энэ тохиолдолд бид наад зах нь чухал ач холбогдолтой инфляцийн талаар ярих болно.